יש להם שימוש גדול יותר בשוליים, ולעתים קרובות הם נוזליים יותר. יחד עם זאת, חוזים משפטיים אלו מורכבים יותר מנכסי הבסיס שלהם, ולכן חשוב מאוד להבין את כל הסיכונים הכרוכים בכך. בניגוד לאופציות, חוזים עתידיים הם התחייבויות – מה שאנחנו לא יכולים להדגיש מספיק. יתרה מכך, מידת המינוף יכולה להגביר רווחים – כמו גם הפסדים.
- כאשר אתה מוכר אופציית מכר, אתה נותן לבעל האופציה את הזכות למכור לך מניות במחיר המימוש.
- אם מחיר הספוט של נכס הבסיס אינו עולה מעל מחיר המימוש של האופציה לפני פקיעת האופציה, אזי המשקיע מפסיד את הסכום ששילם עבור האופציה.
- עכשיו כאן, א’ ירוויח או הפסד על המסחר שלו תלוי אם מחיר המניה במועד הפקיעה היה יותר או נמוך מסכום מחיר המימוש והפרמיה ששולמה.
- עם זאת, מרבית המשקיעים אינם צריכים לדאוג אם הם רוכשים אופציות אמריקאיות או אירופאיות או לא, בשל העובדה שחוזי אופציות מבוססי החלפה הם אמריקאיים בלבד.
- בשנת 2010, הוערך כי שוק הנגזרים העולמי עלה על 1.2 קוודריליון דולר.
A הוא שורי בשוק וקונה אופציית רכש ב-$1100 מתוך אמונה שמחיר X עשוי לעלות באופן משמעותי. A שילם פרמיה של 50$ ל-B במועד ביצוע העסקה עבור קבלת הזכות לקניית מניות של חברה X ב-$1100 במועד התפוגה. עכשיו כאן, א’ ירוויח או הפסד על המסחר שלו תלוי אם מחיר המניה במועד הפקיעה היה יותר או נמוך מסכום מחיר המימוש והפרמיה ששולמה.
אפשרויות
אופציות רכש מעניקות למחזיק בחוזה את הזכות לרכוש את נייר הערך הבסיסי, בעוד שאופציות מכר מעניקות למחזיק את הזכות למכור מניות בנייר הערך הבסיסי. ניתן להשתמש בשניהם כדי לאפשר למשקיעים להרוויח מתנועות במחיר המניה. אם משקיע מאמין שהמחיר של נייר ערך צפוי לעלות, הוא יכול לקנות שיחות או למכור נקודות כדי ליהנות מעליית מחיר כזו. בקניית אופציות רכש, הסיכון הכולל של המשקיע מוגבל לפרמיה המשולמת עבור האופציה. זה נקבע לפי כמה מחיר השוק עולה על מחיר המימוש של האופציה וכמה אופציות מחזיק המשקיע. החיסרון של מוכר אופציות הרכישה הוא פוטנציאלי בלתי מוגבל.
יתרונות האפשרויות
ההפסד הפוטנציאלי של הקונה מוגבל לעלות חוזה אופציית המכר ($10). כותב אופציית המכר, או המוכר, נמצא בכסף כל עוד מחיר המניה נשאר מעל 90 דולר. אם מחיר הספוט של נכס הבסיס אינו עולה מעל מחיר המימוש של האופציה לפני פקיעת האופציה, אזי המשקיע מפסיד את הסכום ששילם עבור האופציה. עם זאת, אם המחיר של נכס הבסיס אכן עולה על מחיר המימוש, אז רוכש השיחה מרוויח. סכום הרווח הוא ההפרש בין מחיר השוק למחיר המימוש של האופציה, כפול הערך המצטבר של נכס הבסיס, בניכוי המחיר ששולם עבור האופציה. הם מכשירים פיננסיים מורכבים המשמשים למטרות שונות, כולל גידור וקבלת גישה לנכסים או שווקים נוספים.
נגזרים לעומת אפשרויות: מה ההבדל?
עם זאת, ניתן לרכוש משקיעים המבקשים לרכוש חוזי נגזרים הכוללים נכסים מבוססי בורסה, כגון חוזים עתידיים או אופציות למניות, באמצעות בורסות. נניח שסוחר קונה חוזה אופציית רכש אחד על מניית ABC עם מחיר מימוש של 25 דולר.
מה ההבדל בין נגזרים
אפשרויות זמינות עבור השקעות רבות כולל מניות, מטבעות וסחורות. ההבדל בין נגזרים לחוזים עתידיים תלוי בעיקר בהיקפם; נגזרים רחבים יותר בהיקפם מכיוון שהם כרוכים בטכניקות רבות בעוד שחוזים עתידיים הם מצומצמים בהיקף. המטרה של שניהם דומה מכיוון שהם מנסים להפחית את הסיכון של עסקה שתתבצע בעתיד. בשנת 2010, הוערך כי שוק הנגזרים העולמי עלה על 1.2 קוודריליון דולר.
נגזרים לעומת אפשרויות: סקירה כללית
חוזה אופציות מקנה למשקיע את הזכות, אך לא את החובה, לקנות מניות במחיר מוגדר בכל עת לפני פקיעת החוזה. המוכר המוקצה של האופציה חייב למסור להם 100 מניות של המניה הבסיסית אם מימוש חוזה אופציית רכש על ידי הקונה. אופציית מכר מעניקה לקונה את הזכות למכור את נכס הבסיס במחיר המימוש של האופציה. הרווח שהקונה מרוויח על האופציה תלוי בכמה מתחת למחיר הספוט יורד מתחת למחיר המימוש. אם מחיר הספוט נמוך ממחיר המימוש, אז הקונה ב-Put הוא “בכסף”. אם מחיר הספוט יישאר גבוה ממחיר המימוש, האופציה תפקע ללא מימוש.
קדימה
נגזרים הם הסדרים או מוצרים שערכם נובע מערכו של נכס בסיס, כגון סחורה, מטבע או נייר ערך. ניתן לקבוע את ההסדר בין שני צדדים או יותר ולשמש לסחר בכל מספר נכסים. ככאלה, הם ממלאים חלק מכריע בפעילויות ניהול הסיכונים שלך.
כאשר רוב המשקיעים חושבים על אופציות, הם בדרך כלל חושבים על אופציות להון, שהוא נגזר שמקבל את ערכו ממניה בסיסית. אופציית הון מייצגת את הזכות, אך לא את החובה, לקנות או למכור מניה במחיר מסוים, המכונה מחיר המימוש, בתאריך תפוגה או לפניו. אופציית רכש מעניקה למחזיק את הזכות לקנות את המניה הבסיסית ואילו אופציית מכר מעניקה למחזיק את הזכות למכור את המניה הבסיסית.
עתיד
משקיעים קונים Puts כאשר הם מאמינים שמחיר נכס הבסיס יקטן ומוכרים Puts אם הם מאמינים שהוא יעלה.
יתרונות של חוזים עתידיים
אם מחיר הזהב עלה מעל מחיר המימוש של 1,600 דולר, המשקיע היה מממש את הזכות לקנות את החוזה העתידי. ההפסד המקסימלי שלהם היה הפרמיה של $2.60 ששולמה עבור החוזה. חלק ממכשירי הגידור הטובים ביותר הם חוזי נגזרים כמו חוזי פורוורד, חוזים עתידיים, אופציות וחוזי החלפה.
החלפה היא הסכם פיננסי בין הצדדים להחלפת רצף של תזרימי מזומנים לפרק זמן מוגדר. חילופי ריבית, למשל, הם הסכמים להחלפת סדרה של תשלומי ריבית באחר על בסיס סכום קרן. חברה אחת עשויה לרצות תשלומי ריבית משתנה ואילו חברה אחרת עשויה לרצות תשלומים בריבית קבועה. נגזר הוא חוזה פיננסי שמקבל את הערך, הסיכון ומבנה הטווח הבסיסי שלו מנכס בסיס. אופציות הן קטגוריה אחת של נגזרים ומעניקות למחזיק את הזכות, אך לא את החובה לקנות או למכור את נכס הבסיס.